- Kombinasi bisnis secara material meningkatkan skala dan cakupan produk, memajukan strategi Columbus McKinnon sebagai penyedia solusi gerak cerdas secara holistik dalam penanganan material
- Portofolio pelengkap meningkatkan posisi strategis dalam vertikal dan target geografis yang menarik, memberikan portofolio produk yang lebih kuat
- Transaksi bernilai sekitar $2,7 miliar dengan kelipatan EBITDA yang disesuaikan dengan TTM sebesar ~8x TTM pasca sinergi
- Diharapkan dapat menciptakan sinergi biaya bersih tahunan sebesar ~$70 juta, meningkatkan Margin EBITDA yang Disesuaikan1 menjadi lebih besar dari 23% dan diharapkan dapat meningkatkan pendapatan lebih dari dua kali lipat dan EBITDA yang Disesuaikan1 menjadi tiga kali lipat secara gabungan proforma
- Arus kas gabungan yang signifikan diharapkan akan memungkinkan de-leverage ke Rasio Pengungkit Bersih1 sekitar 3,0x dalam waktu dua tahun setelah penutupan2
- Transaksi ini diharapkan akan didanai dengan pembiayaan utang berkomitmen sebesar $2,6 miliar dan investasi ekuitas preferen yang dapat dikonversi secara terus-menerus sebesar $0,8 miliar dari CD&R
CHARLOTTE, NC, 10 Februari 2025 - Columbus McKinnon Corporation (Nasdaq: CMCO) ("Columbus McKinnon" atau "Perusahaan"), perancang, produsen, dan pemasar terkemuka solusi gerakan cerdas untuk penanganan material, hari ini mengumumkan perjanjian definitif di mana Columbus McKinnon akan mengakuisisi Kito Crosby Limited ("Kito Crosby") dari dana yang dikelola oleh firma investasi global terkemuka, KKR, dalam sebuah transaksi tunai senilai $ 2,7 miliar yang tunduk pada penyesuaian harga pembelian pasca-penutupan. Perseroan berharap transaksi ini akan selesai pada akhir tahun ini, dengan tunduk pada persetujuan dari regulator dan penyelesaian kondisi-kondisi penutupan yang memuaskan.
"Ini adalah langkah penting selanjutnya dalam memperkuat posisi Columbus McKinnon sebagai penyedia solusi gerak cerdas yang berskala dan holistik dalam penanganan material. Kami telah lama sangat menghormati portofolio penawaran Kito Crosbyyang kuat. Bisnis yang telah dibangun oleh tim manajemen Kito Crosby , yang dipimpin oleh Robert Desel dan Yoshio Kito sangat luar biasa, dan kami menantikan kehadiran mereka di tim Columbus McKinnon," ujar David Wilson, Presiden dan CEO Columbus McKinnon. "Melalui kombinasi strategis ini, kami menciptakan sebuah perusahaan yang memiliki posisi yang sangat baik untuk memberikan solusi dunia nyata bagi pelanggan, dengan dukungan yang menguntungkan dari megatren, termasuk reshoring, investasi infrastruktur, modernisasi fasilitas industri yang sudah tua, dan meningkatnya kebutuhan otomatisasi karena kekurangan tenaga kerja. Kombinasi ini juga menyatukan dua tim yang sangat berbakat dengan keahlian teknis yang mendalam, budaya yang berpusat pada pelanggan, dan visi bersama untuk keunggulan operasional yang berfokus pada keselamatan, produktivitas, dan waktu kerja demi pelanggan kami."
Kito Crosby adalah pemimpin global dalam solusi pengangkatan dengan beberapa pabrik perakitan manufaktur dan hampir 4.000 karyawan yang melayani lebih dari 50 negara. KKR telah memiliki Kito Crosby sejak tahun 2013 dan dalam kurun waktu tersebut telah menghasilkan penciptaan nilai yang signifikan, lebih dari dua kali lipat pendapatan, melipatgandakan jumlah karyawan sekaligus mengurangi tingkat kecelakaan kerja dan berekspansi ke kategori produk, pasar akhir, dan wilayah geografis yang baru. Pada tahun 2024, Kito Crosby menghasilkan pendapatan sebesar $1,1 miliar melalui jaringan mitra saluran globalnya yang luas. Bersama-sama, perusahaan gabungan ini akan menjadi pemimpin dalam solusi penanganan material dengan skala yang lebih besar dan kehadiran yang kuat di vertikal yang menarik dan target geografis, memberikan inovasi dan produk yang luar biasa kepada pelanggan.
"Kami telah lama menghormati Columbus McKinnon. Nilai-nilai keselamatan, kualitas, dan fokus pada karyawan dan pelanggan yang kami anut akan menciptakan nilai bagi semua pemangku kepentingan," kata Robert Desel, Chief Executive Officer Kito Crosby. "Kesepakatan ini menyatukan merek, produk, dan kompetensi yang sangat saling melengkapi dan terdepan di industri dengan dinamika penjualan berulang yang kuat. Dengan keuntungan dari skala tambahan, dan berbagi praktik dan teknologi terbaik, kami akan berada dalam posisi yang lebih baik untuk memenuhi kebutuhan pelanggan kami dibandingkan sebelumnya, sekaligus menciptakan peluang baru untuk pertumbuhan dan pengembangan bagi anggota tim kami. Kami sangat senang melihat kedua tim hebat ini bersatu."
"Pengumuman hari ini merupakan bukti nilai yang telah kami dan tim Kito Crosby ciptakan dengan mentransformasi bisnis melalui inisiatif organik, memperluas jangkauan global, dan mengejar akuisisi strategis dan akresi. Kito Crosby sekarang lebih mampu melayani pelanggannya dengan peralatan penting keselamatan dibandingkan sebelumnya, dan kombinasi dengan Columbus McKinnon akan semakin memposisikan bisnis gabungan ini untuk melayani semua pemangku kepentingan dengan sebaik-baiknya. Merupakan suatu kehormatan untuk bermitra secara dekat dengan Robert, Yoshio dan seluruh tim Kito Crosby dan kami yakin perusahaan ini berada pada posisi yang tepat untuk babak baru ini," ujar Brandon Brahm, Partner di KKR.
Sebagai bagian dari transaksi ini, Columbus McKinnon telah bermitra dengan CD&R, sebuah perusahaan investasi swasta terkemuka yang memiliki pengalaman yang mendalam dalam mendorong pertumbuhan dan peningkatan operasional di perusahaan-perusahaan industri dan manufaktur. Sebagai hasil dari investasi CD&R di Columbus McKinnon, Mike Lamach, Nate Sleeper dan Andrew Campelli akan bergabung dengan Dewan Direksi Perusahaan pada saat penutupan.
"Kami sangat senang dapat bermitra dengan Columbus McKinnon, tim manajemen dan dewan direksi yang kuat, untuk mendukung akuisisi yang sangat strategis ini dan peluang jangka panjang Perusahaan," kata Michael Lamach, Penasihat Operasional untuk dana CD&R dan mantan Ketua Eksekutif dan CEO Trane Technologies. "Kami berharap dapat bekerja sama dengan Columbus McKinnon untuk merealisasikan potensi penuh dari kombinasi ini dan mempersiapkan tahap pertumbuhan Perusahaan selanjutnya."
"Kami sangat senang dengan kombinasi bisnis ini dan berharap dapat menyambut Mike, Nate dan Andrew ke dalam Dewan Direksi," tambah Jerry Colella, Ketua Dewan Direksi Columbus McKinnon. "CD&R akan membawa pengetahuan industri yang mendalam, orientasi hasil yang kuat dan keahlian keuangan kepada Dewan Direksi kami yang sudah kuat."
Profil Keuangan yang Menarik untuk Mendorong Pertumbuhan dan Deleveraging
Perusahaan gabungan ini akan memiliki profil keuangan yang sangat menarik, dengan skala yang ditingkatkan secara signifikan, margin yang lebih besar, dan karakteristik arus kas yang luar biasa yang konsisten dengan produsen produk industri yang terbaik di kelasnya. Secara proforma, Perseroan diperkirakan akan memiliki pendapatan tahunan sebesar $2,1 miliar, EBITDA1 yang disesuaikan sebesar $486 juta dan Marjin EBITDA yang disesuaikan sebesar 23%, sehingga akan mempercepat pencapaian target keuangan tahun fiskal 2027 yang telah ditetapkan pada Investor Day tahun 2022. Transaksi ini diharapkan dapat meningkatkan Laba Bersih Per Saham Disesuaikan Perseroan1 pada tahun pertama3 setelah penutupan dan akan terus meningkat seiring dengan tercapainya sinergi. Perseroan berharap dapat mencapai sinergi biaya bersih tahunan sebesar $70 juta pada tahun ketiga.
Gabungan arus kas yang signifikan akan memungkinkan Perseroan untuk melakukan de-leverage dalam waktu dekat dan diharapkan dapat mengurangi Rasio Pengungkit Bersih1,2 dari sekitar 4,8x proforma Adjusted EBITDA1 setelah penutupan transaksi menjadi sekitar 3,0x dalam waktu dua tahun setelah penutupan transaksi. Peningkatan skala, profil marjin, dan arus kas bebas Perusahaan memberikan fondasi yang kuat untuk terus mengembalikan uang tunai kepada para pemegang saham melalui dividen, berinvestasi kembali dalam pertumbuhan organik jangka panjang, dan, seiring waktu, mengejar akuisisi tambahan sambil terus menjalankan strateginya untuk membangun penyedia solusi gerak cerdas utama.
Rincian Transaksi dan Pembiayaan
Transaksi ini telah disetujui dengan suara bulat oleh Dewan Direksi Columbus McKinnon. Columbus McKinnon bermaksud untuk mendanai akuisisi ini melalui kombinasi pembiayaan utang berkomitmen sebesar $3,050 miliar dari J.P. Morgan, termasuk fasilitas kredit bergulir sebesar $500 juta dan investasi ekuitas preferen yang dapat dikonversi secara terus-menerus sebesar $0,8 miliar dari CD&R. Persyaratan investasi CD&R termasuk kupon 7%, yang dapat dibayarkan dalam bentuk tunai atau natura sesuai dengan pilihan Columbus McKinnon, dan harga konversi sebesar $37,68, yang menghasilkan kepemilikan CD&R yang telah dikonversi sekitar 40% dari Perusahaan setelah penyelesaian transaksi. CD&R telah menyetujui penguncian atas sahamnya.
Struktur pembiayaan utang awal memberikan fleksibilitas untuk pelaksanaan transaksi secara tepat waktu, yang kami harapkan dapat diganti dengan struktur pembiayaan permanen. Perseroan memiliki rekam jejak yang kuat dalam menurunkan neraca keuangan dengan cepat setelah akuisisi sebelumnya.
Penasihat
Untuk Columbus McKinnon, J.P. Morgan Securities LLC bertindak sebagai penasihat keuangan, dan DLA Piper LLP (AS) dan Hogan Lovells US LLP bertindak sebagai penasihat hukum. Evercore dan Goldman Sachs & Co. LLC bertindak sebagai penasihat keuangan utama dan UBS Investment Bank bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Kito Crosby dan KKR, sementara Kirkland & Ellis LLP bertindak sebagai penasihat hukum. Debevoise & Plimpton LLP bertindak sebagai penasihat hukum untuk CD&R, dengan Guggenheim Securities LLC bertindak sebagai penasihat keuangan.
1 Rasio Pengungkit Bersih, EBITDA yang Disesuaikan, Marjin EBITDA yang Disesuaikan, dan Laba Per Saham masing-masing merupakan ukuran keuangan non-GAAP. Lihat catatan mengenai ukuran keuangan non-GAAP yang bersifat forward looking di bagian akhir rilis ini.
2 Rasio Leverage Bersih dihitung sesuai dengan syarat dan ketentuan dalam perjanjian kredit Perseroan dan didefinisikan sebagai Hutang Bersih terhadap EBITDA yang Disesuaikan selama dua belas bulan seperti yang didefinisikan dalam perjanjian kredit Perseroan dan sesuai dengan pengarsipan Perseroan sebelumnya kepada Securities and Exchange Commission.
3 Laba Per Saham yang Disesuaikan dihitung dengan mengasumsikan sinergi bersih yang disetahunkan secara penuh pada tahun pertama.
Tentang Columbus McKinnon
McKinnon adalah perancang, produsen, dan pemasar terkemuka di seluruh dunia untuk solusi gerakan cerdas yang memajukan dunia dan meningkatkan kehidupan dengan memindahkan, mengangkat, memosisikan, dan mengamankan material secara efisien dan ergonomis. Produk utamanya meliputi kerekan, komponen derek, sistem konveyor presisi, alat rigging, workstation kereta api ringan, dan sistem kontrol daya dan gerak digital. Perusahaan berfokus pada aplikasi komersial dan industri yang membutuhkan keamanan dan kualitas yang disediakan oleh pengetahuan desain dan teknik yang unggul. Informasi lengkap tentang Columbus McKinnon tersedia di www.cmco.com.
Tentang Kito Crosby
Kito Crosby adalah pemimpin global dalam industri pengangkatan dan pengamanan yang dirintisnya, dan yang terus menetapkan standar kualitas. Dengan rekayasa, manufaktur, distribusi, dan operasi global, perusahaan ini menyediakan berbagai macam produk dan solusi untuk aplikasi yang paling berat. Karyawan, produk, solusi, dan layanan Kito Crosbytelah berinovasi dalam industri pengangkatan dan pengamanan selama lebih dari 250 tahun. Bersama-sama kami mengangkat dan mengamankan dunia hari ini, untuk hari esok yang lebih aman, lebih kuat, dan lebih produktif. Merek-merek ikonik kami meliputi Kito, Crosby, Harrington, Gunnebo Industries, dan Peerless.
Tentang CD&R
Didirikan pada tahun 1978, CD&R adalah perusahaan investasi swasta terkemuka dengan strategi untuk menghasilkan imbal hasil investasi yang kuat dengan membangun bisnis yang lebih kuat dan berkelanjutan melalui kombinasi pengalaman investasi yang terampil dan kemampuan operasional yang mendalam. Dalam kemitraan dengan tim manajemen perusahaan portofolio, CD&R mengambil pandangan jangka panjang tentang penciptaan nilai dan menekankan pengelolaan dan dampak positif. Perusahaan ini berinvestasi pada bisnis yang menjangkau berbagai industri, termasuk industri, perawatan kesehatan, konsumen, teknologi, dan pasar akhir jasa keuangan. CD&R dimiliki secara pribadi oleh para mitranya dan memiliki kantor di New York dan London. Untuk informasi lebih lanjut, silakan kunjungi www.cdr.com dan ikuti kegiatan perusahaan melalui LinkedIn dan @CDRBuilds di X/Twitter.
Tentang KKR
KKR adalah perusahaan investasi global terkemuka yang menawarkan manajemen aset alternatif serta solusi pasar modal dan asuransi. KKR bertujuan untuk menghasilkan imbal hasil investasi yang menarik dengan mengikuti pendekatan investasi yang sabar dan disiplin, mempekerjakan orang-orang berkelas dunia, serta mendukung pertumbuhan perusahaan portofolio dan masyarakat. KKR mensponsori dana investasi yang berinvestasi dalam ekuitas swasta, kredit dan aset riil serta memiliki mitra strategis yang mengelola dana lindung nilai. Anak perusahaan asuransi KKR menawarkan produk pensiun, jiwa dan reasuransi di bawah manajemen Global Atlantic Financial Group. Referensi untuk investasi KKR dapat mencakup kegiatan dana yang disponsori dan anak perusahaan asuransi. Untuk informasi tambahan tentang KKR & Co. Inc (NYSE: KKR), silakan kunjungi situs web KKR di www.kkr.com. Untuk informasi tambahan mengenai Global Atlantic Financial Group, silakan kunjungi situs web Global Atlantic Financial Group di www.globalatlantic.com.
Panggilan Konferensi Analis
Columbus McKinnon akan menyelenggarakan conference call untuk laporan keuangan kuartal ketiga tahun fiskal 2025 dan akuisisi Kito Crosby pada hari Senin, 10 Februari 2025 pukul 17:00 WIB untuk membahas transaksi tersebut. Panggilan konferensi dan presentasi terkait akan dapat diakses melalui webcast langsung di situs web hubungan investor Perusahaan di investors.cmco.com. Tayangan ulang dari webcast tersebut juga akan diarsipkan di situs web hubungan investor Perseroan sampai dengan hari Senin, 24 Februari 2025.
Forward Looking Statements
Siaran pers ini mengandung "pernyataan berwawasan ke depan" dalam arti Undang-Undang Reformasi Litigasi Sekuritas Swasta tahun 1995. Pernyataan berwawasan ke depan tersebut umumnya diidentifikasi dengan penggunaan terminologi berwawasan ke depan, termasuk istilah "mengantisipasi", "percaya", "melanjutkan", "dapat", "memperkirakan", "mengharapkan", "menggambarkan", "berniat", "kemungkinan", "dapat", "kesempatan", "rencana", "mungkin", "potensi", "memprediksi", "proyek", "akan", "harus", "target", "akan", "akan", dan, dalam setiap kasus, terminologi negatifnya atau terminologi lain yang berbeda atau yang sebanding. Semua pernyataan berwawasan ke depan tunduk pada risiko, ketidakpastian, dan faktor-faktor lain yang dapat menyebabkan hasil aktual, kinerja, atau pencapaian Columbus McKinnon dan Kito Crosby berbeda secara material dari hasil apa pun yang tersurat maupun tersirat dalam pernyataan berwawasan ke depan tersebut. Faktor-faktor tersebut termasuk, antara lain, (1) risiko bahwa sinergi biaya dan sinergi pendapatan dari transaksi tersebut mungkin tidak dapat direalisasikan sepenuhnya atau mungkin memerlukan waktu yang lebih lama daripada yang diantisipasi untuk direalisasikan, (2) gangguan terhadap bisnis para pihak sebagai akibat dari pengumuman dan penundaan transaksi, (3) risiko bahwa integrasi bisnis dan operasi Kito Crosbyke dalam Columbus McKinnon akan tertunda secara material atau akan menjadi lebih mahal atau lebih sulit daripada yang diperkirakan, atau bahwa Columbus McKinnon tidak berhasil mengintegrasikan bisnis Kito Crosbyke dalam bisnisnya, termasuk sebagai akibat dari faktor atau peristiwa yang tidak terduga, (4) kemampuan masing-masing Columbus McKinnon dan Kito Crosby untuk memperoleh persetujuan pemerintah yang diperlukan atas transaksi tersebut sesuai dengan jadwal yang diharapkan, atau tidak sama sekali, dan risiko bahwa persetujuan tersebut dapat mengakibatkan pemberlakuan kondisi yang dapat berdampak negatif terhadap Columbus McKinnon setelah penutupan transaksi atau berdampak negatif terhadap manfaat yang diharapkan dari transaksi tersebut, (5) risiko reputasi dan reaksi dari masing-masing pelanggan perusahaan, pelanggan, pemasok, karyawan atau mitra bisnis lainnya terhadap transaksi, (6) kegagalan terpenuhinya syarat-syarat penutupan dalam perjanjian pembelian, atau penundaan yang tidak terduga dalam penutupan transaksi atau terjadinya suatu peristiwa, perubahan atau keadaan lain yang dapat menyebabkan pengakhiran perjanjian pembelian, (7) dilusi yang disebabkan oleh penerbitan ekuitas preferen yang dapat dikonversikan secara terus-menerus kepada CD&R, (8) kemungkinan bahwa transaksi tersebut akan menjadi lebih mahal untuk diselesaikan dari yang diantisipasi, termasuk akibat dari faktor-faktor atau kejadian-kejadian yang tidak terduga, (9) risiko yang terkait dengan manajemen dan pengawasan terhadap perluasan bisnis dan operasi Columbus McKinnon setelah transaksi karena peningkatan ukuran dan kompleksitas bisnisnya, (10) hasil dari setiap proses hukum atau peraturan yang saat ini sedang menunggu atau nantinya akan dilembagakan terhadap Columbus McKinnon sebelum atau setelah transaksi, atau terhadap Kito Crosby, dan (11) kondisi persaingan, ekonomi, politik, dan pasar secara umum serta faktor-faktor lain yang dapat memengaruhi hasil masa depan Columbus McKinnon dan Kito Crosby. Pernyataan-pernyataan berwawasan ke depan tidak didasarkan pada fakta-fakta historis, melainkan mewakili ekspektasi dan asumsi kami saat ini mengenai bisnis, ekonomi, dan kondisi-kondisi lain di masa mendatang, serta melibatkan risiko-risiko yang diketahui dan tidak diketahui, ketidakpastian, dan faktor-faktor lain yang dapat menyebabkan hasil, kinerja, atau pencapaian Perusahaan yang sesungguhnya berbeda secara material dengan hasil, kinerja, atau pencapaian di masa mendatang yang tersurat maupun tersirat dalam pernyataan-pernyataan berwawasan ke depan tersebut. Tidaklah mungkin untuk memprediksi atau mengidentifikasi semua risiko tersebut. Risiko-risiko tersebut termasuk, namun tidak terbatas pada, faktor-faktor risiko yang diuraikan di bawah bagian berjudul "Faktor Risiko" dalam Laporan Tahunan kami pada Formulir 10-K untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2024 serta dalam pengarsipan kami yang lain dengan Securities and Exchange Commission, yang tersedia di situs web di www.sec.gov. Mengingat adanya ketidakpastian ini, Anda tidak boleh terlalu bergantung pada pernyataan-pernyataan berwawasan ke depan ini. Pernyataan-pernyataan berwawasan ke depan hanya berlaku pada tanggal pembuatannya. Columbus McKinnon tidak berkewajiban untuk memperbarui pernyataan berwawasan ke depan tersebut secara publik, baik sebagai hasil dari informasi baru, kejadian di masa depan, atau lainnya, kecuali jika diwajibkan oleh hukum yang berlaku, peraturan, atau otoritas hukum yang berwenang lainnya.
Metrik Keuangan Non-GAAP Berwawasan ke Depan
Siaran pers ini menyajikan pernyataan yang bersifat forward looking terkait Rasio Leverage Bersih non-GAAP, EBITDA yang Disesuaikan, Marjin EBITDA yang Disesuaikan, dan Laba Per Saham yang Disesuaikan. Perseroan tidak dapat menyajikan rekonsiliasi kuantitatif atas ukuran-ukuran keuangan non-GAAP yang bersifat forward looking ini dengan ukuran keuangan GAAP yang bersifat forward looking yang paling dapat diperbandingkan secara langsung, yaitu laba bersih, marjin laba bersih, dan laba per saham, karena informasi tersebut tidak tersedia, dan manajemen tidak dapat secara handal memperkirakan komponen-komponen yang diperlukan dari ukuran-ukuran GAAP tersebut tanpa upaya atau biaya yang tidak wajar. Selain itu, Perseroan percaya bahwa rekonsiliasi tersebut akan menyiratkan tingkat ketepatan yang dapat membingungkan atau menyesatkan investor. Informasi yang tidak tersedia dapat memiliki dampak yang signifikan terhadap hasil keuangan Perseroan. Ukuran-ukuran keuangan non-GAAP ini merupakan estimasi awal dan tunduk pada risiko dan ketidakpastian, termasuk, antara lain, perubahan sehubungan dengan penyesuaian setelah penutupan. Variasi antara hasil aktual Perseroan dan data keuangan awal yang disebutkan di atas mungkin bersifat material. Ukuran-ukuran keuangan non-GAAP tersebut tidak dapat dianggap lebih unggul dari, sebagai pengganti atau alternatif dari, dan harus dipertimbangkan bersama dengan, ukuran-ukuran keuangan GAAP. Ukuran-ukuran keuangan non-GAAP dalam siaran pers ini mungkin berbeda dengan ukuran-ukuran serupa yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan lain.
Kontak
Kristine Moser
VP IR dan Bendahara
Columbus McKinnon Corporation
704-322-2488
kristy.moser@cmco.com
